上周A股市場整體延續結構性反彈行情，在計算機、通信等TMT板塊帶動下，上證指數、深證成指周線雙雙收漲。在業內人士看來，美債收益率未來大概率下行、A股公司“業績底”逐步確認、國內政策后續有望進一步加碼等因素將驅動A股反彈行情持續，海外流動性逐步改善，A股或將“峰回路轉”。配置層面，在中長期更看好成長主線的同時，短期消費板塊及高股息策略同樣獲得了機構的關注。

　　市場反彈趨勢有望延續

　　Wind數據顯示，截至11月17日收盤，上證指數、深證成指全周分別上漲0.51%、0.01%，創業板指周線則翻綠。不過從近期指數整體反彈幅度看，上證指數、深證成指分別較10月23日創出的階段低點反彈4.48%、6.46%；創業板指在10月26日創出階段低點后，至今反彈幅度接近8%。

　　“展望本輪反彈行情，我們判斷仍有望延續。”在國金證券首席策略分析師張弛看來，美國就業數據降溫等情形均指向本輪美聯儲加息周期或已結束，美債收益率未來大概率下行將驅動A股反彈行情持續，同時市場情緒面回暖，此前受到壓制的部分板塊或形成整體修復態勢，這有利于增強A股反彈的力度。

　　外部流動性改善的同時，國內經濟及行業企業基本面修復也將成為A股反彈趨勢延續的重要推力。在光大證券首席策略分析師張宇生看來，當前A股公司“業績底”逐步確認，未來隨著價格因素改善，名義GDP增速或將迅速回升，助力企業業績持續修復，預計A股公司業績將會重回兩位數增長，疊加海外流動性逐步改善，A股市場或將“峰回路轉”。

　　中信建投證券首席策略官陳果認為，市場在短期整固之后，震蕩向上趨勢有望持續，且近期國內政策信號積極，后續有望進一步加碼。“近期金融部門和行業主管部門聯合召開代表性房地產企業座談會，保障房地產企業融資需求，加大房地產信貸投放信號明顯。”

　　消費風格年末有望占優

　　對于后市值得關注的細分領域，張宇生認為，消費風格在年末的市場表現通常相對占優，且當前政策積極發力，消費復蘇的預期或持續升溫，短期內建議關注以食品飲料、家用電器為代表的消費板塊；中長期建議關注順周期主線和成長風格主線，前者關注創新藥、紡織制造、白羽肉雞等行業，后者關注電子（半導體）、華為產業鏈、運營商等板塊。

　　陳果認為，穩增長政策繼續發力，疊加全球流動性環境邊際向好不變，具備產業周期催化的半導體、醫藥及汽車方向更具彈性，主線行情未完；從支線角度看，近期有望迎來邊際變化的出口鏈值得關注，受益方向或主要集中在創新藥、電子、機械設備、家電、紡服、新能源等。

　　考慮到當前已臨近年末，市場存在估值修復契機，中銀證券首席策略分析師王君認為，估值低位結合政策或基本面預期反轉的主線有望成為下階段市場投資主線；從產業角度出發，科技和高端制造是本輪資本開支周期中政策合力最充足、產業趨勢最強的方向，且前期回調充分，在當前強產業趨勢和密集主題事件驅動下，也是當下最具性價比的投資標的。

　　高股息策略近期表現稍顯遜色，但后市配置價值仍獲得業內人士的看好。華創證券策略首席分析師姚佩表示，市場對高股息策略的擔憂已經反映在過去半個月的股價表現中，當前時點高股息策略仍值得關注，具體行業建議關注煤炭、石化、銀行、公用、建筑等方向。