近日，被譽為“明星IP第一股”的巨星傳奇（6683.HK）公布了2024年中報。該公司在今年上半年的營業收入達到2.67億元，同比增長約76%；毛利潤1.34億元，同比增長約44.6%；凈利潤2545萬元，同比增長約55.5%。

巨星傳奇主要業務為IP創造及營運與新零售，于2023年7月13日在港交所上市。巨星傳奇憑借獨特流量變現模式，與周杰倫、劉畊宏兩大稀缺明星緊密合作，IP業務不僅可以獨立產生收入，還能充分賦能新零售業務的成長，得到資本市場的青睞。截至9月2日收盤，巨星傳奇股價自上市以來累計上漲逾140%，市值達86億港元。

今年上半年，公司IP業務收入在公司總收入中占比59%，首次超越新零售業務。“明星IP需要時間去打造和運營，而新零售的變現能力較快，但需要花很多資源做營銷推廣。公司本身擁有豐富的明星IP組合，同時公司在初創時正值新零售的興起，為了抓住這一風口，公司開創了‘IP創造及營運+新零售’的模式，通過公司自有明星IP所產生的流量來賦能公司新零售業務，使公司的新零售產品實現快速變現。但這一商業模式很難復制，因為超頭部IP十分稀缺。”巨星傳奇執行董事兼首席財務官賴國輝日前在接受專訪時表示，目前公司的IP業務經過多年的打造和運營，收入也呈現穩步上升態勢。IP業務積累到一定程度后，其發展后勁很足，公司未來不排除以明星IP收入來帶動整個公司的發展，新零售是收入變現的其中一種主要方式。

IP業務收入占比首超新零售

在IP創造及營運方面，公司主要業務包括提供媒體內容創作、活動策劃及明星IP管理服務，以及IP許可及相關產品銷售。巨星傳奇深度綁定核心明星周杰倫、劉畊宏，目前已打造“周同學”“劉教練”兩大現象級明星IP，并接續構建了包括孫耀威、陳法蓉、方文山、Vivi、南拳媽媽、昆凌等在內的明星IP組合，截至目前，公司旗下明星IP矩陣號全網粉絲體量超2.4億。

報告期內，公司IP創造及營運業務收入由2023年上半年的6269.6萬元，躍升至2024年上半年的1.57億元，增幅達149.8%，IP業務收入在公司總收入中的占比首次超越新零售業務。

巨星傳奇認為，這一強勁增長主要歸功于兩檔節目的成功推動——周杰倫全程參與的戶外實境互動綜藝《周游記2》及以庾澄慶為主理人的音樂訪談秀《樂來樂快樂》，兩檔節目于2024年播出的部分連同衍生視頻彩鈴的二次創作變現產生收入8720萬元。

2024年上半年，公司積極參與多場線上及線下活動及表演的策劃，通過這些IP項目和活動策劃與管理，收入達1804萬元，較2023年同期增長約68.2%。至于在明星IP授權及特許權使用方面，收入864萬元，較2023年同期增長約75.5%。

“公司人物IP和內容IP的打造已經帶來了現象級的影響。而內容IP的打造除了明顯帶動公司收入之外，其內涵意義更大。它不僅體現出公司具備制作頂流綜藝節目的能力，同時節目每去一個地方會吸引更多游客，也吸引著很多地方政府或文旅局找公司洽談合作，因此，未來公司的綜藝節目有望得到更多的資源支持以及在當地的一些文化互動。”賴國輝表示。

在新零售業務方面，公司主要以健康管理產品及護膚品的開發及銷售為主，旗下有健康管理品牌魔胴（鼓勵低碳飲食)、愛吃鮮摩人（推廣干凈配料表）及護膚品牌摩肌博士（專注精準護膚）等。根據灼識咨詢統計，按產品交易總額計算，魔胴咖啡于2020年至2023年連續四年蟬聯中國防彈飲料市場第一，愛吃鮮摩人抹茶粉于2023年成為抖音天然粉賽道市場份額第一的產品。

巨星傳奇上半年新零售業務實現收入1.1億元，同比增長約24%，主要得益于魔胴咖啡銷售的顯著增長。具體而言，受《周游記2》和《樂來樂快樂》推廣效應帶動，魔胴咖啡及相關產品的銷售收入同比增長約34.9%，達7120萬元。

布局千億AIGC市場

巨星傳奇正在積極擴大其IP創作和營運業務。在今年的上半年，公司通過配售籌集了資金，計劃進入數字世界生態系統，并繼續研究AI技術的應用。2024年6月，公司與好萊塢視覺特效制作公司數字王國聯手成立了合資公司，聚焦于“IP+AIGC”業務。公司將借助數字王國的頂級好萊塢特技和虛擬人技術，通過人工智能（AI）創造更多的數字內容和虛擬偶像，開發針對消費者群體的數字內容，并在全球范圍內實現商業化。去年5月，巨星傳奇與中國移動和好萊塢特效團隊維塔工作室合作，為周杰倫打造了周同學數智人，并推出了周同學的首個元宇宙先導片《次元拓》，這也是公司在AI數字內容領域和明星IP結合方面的大膽嘗試。

“公司與數字王國的合作，在于看重數字王國是頂流的特技公司，擁有豐富的數字資產儲備。這將為公司接下來的數字內容創作提供支撐。”賴國輝表示，AIGC是公司未來大力布局的方向之一，未來部分小項目的落地有望在6-12個月對公司業績帶來提振，較大項目或在1-3年內有體現。

巨星傳奇表示，未來將進一步把IP創造及營運業務擴展至以下三個領域：虛擬媒體內容創作、虛擬藝人IP管理及數字內容營銷。此外，公司將利用AI技術賦能新零售業務，計劃在其應用程序中引入AI營養師功能。該功能將能根據用戶上傳的照片提供營養分析和飲食建議，以提升用戶體驗，吸引新客戶并增強現有客戶對產品的忠誠度。

近年來，人工智能領域的技術發展日新月異，AIGC已成為資本市場投資關注的焦點。中商產業研究院發布的《2023-2029全球與中國AIGC傳媒市場現狀及未來發展趨勢》顯示，全球AIGC市場的市場規模將由2020年的13億元增至2027年的1275億元，復合年增長率達89.7%。

積極出海掘金全球市場

巨星傳奇正積極尋求明星IP業務及新零售產品在海外市場的發展機會。此前，公司與泰國國家旅游局聯手將周同學大娃景點列入CityWalk推薦路線；今年7月則在日本東京塔舉辦為期三周的周同學主題展覽。

巨星傳奇透露，公司將通過周杰倫的《嘉年華》全球巡回演唱會以及《周游記3》的制作，進一步推動周同學IP的推廣，并提升其在全球的影響力。在新零售領域，公司計劃增加產品供應，加強并擴大公共和私人多元化分銷渠道，借助優質的垂直市場爆款產品，引導公司的產品和品牌走向海外。“未來公司也在考慮數字內容的出海，如制作數字世界演唱會等，在尋求國內發布的同時，也積極尋求出海的機會。這也是公司未來重點發展的方向之一。”賴國輝表示。